明昇体育在线登陆王方圓　　日前，濰坊銀行發布首次公開募股保薦人及整體協調人、會計師事務所和法律顧問的中標結果公告，上市計劃已經啟動。除濰坊銀行外，湖北銀行、宜賓市商業銀行上市計劃近期也迎來新進展。同時，今年也有部分銀行主動撤回上市輔導備案。　　對于中小銀行上市計劃的“進與退”，業內人士認為，這是各家中小銀行的不同決策。在國內大型銀行基本上市的大背景下，中小銀行上市仍是大趨勢。多地也明確提出支持當地中小銀行上市。　　中小銀行上市熱情高　　濰坊銀行網站顯示，該行成立于1997年8月，2018年完成股權結構優化成為地方國有控股商業銀行。截至2022年6月末，濰坊銀行并表口徑總資產2272.75億元，較年初增長11.25%。今年上半年，該行實現營業收入26.32億元，實現凈利潤7.52億元，凈利潤同比增長21.10%；截至6月末資本充足率為11.11%，撥備覆蓋率164.91%。　　根據網站公開信息，濰坊銀行近兩年還進行了三輪增資。2021年2月，將注冊資本金由30.08億元變更為33.69億元，2022年4月將注冊資本繼續增加至37.73億元，2022年12月又增資至44.22億元。若濰坊銀行順利上市，有望成為山東省內第五家上市銀行(包括A股和H股)。另4家銀行分別是齊魯銀行、青島銀行、威海銀行和青農商行。　　除濰坊銀行外，今年11月，宜賓市商業銀行也公示了H股IPO會計師事務所選聘項目等公告，意味著該行啟動了赴港上市計劃。此外，湖北銀行A股上市申請材料也于近期被證監會受理并獲得反饋。據了解，湖北銀行早在2015年就啟動了上市前期各項工作。　　Wind數據顯示，截至12月22日，仍有11家中小銀行處于上市排隊狀態，包括江蘇昆山農商行、廣東順德農商行等6家農商行，以及東莞銀行、重慶三峽銀行、湖北銀行等5家城商行。除湖北銀行的IPO審核狀態為“已反饋”外，其余10家均處于“已預披露更新”狀態。　　部分銀行調整上市計劃　　不過，在中小銀行上市熱潮下，也有部分銀行選擇主動暫停上市計劃。　　證監會網站顯示，河北銀行近期撤回了上市輔導備案。據了解，河北銀行早在2010年就已開始籌備上市。對此，河北銀行表示，該行是根據監管指導意見，綜合考慮資本市場動態，特別是銀行業估值情況和注冊制改革推進等因素，選擇終止輔導。　　今年2月，證監會網站信息顯示，已收到廈門農商銀行撤回首次公開發行股票申請。彼時，廈門農商行相關人士表示，主動調整上市計劃，意在利用調整期著力梳理并優化股權結構。　　對此，業內人士對中國證券報記者分析，中小銀行上市的確存在一些難點，主要集中在公司治理水平、資產質量方面，例如股權關系不清晰，甚至存在法律糾紛等，會導致上市輔導過程中花費較長時間。　　就行業現狀來看，一些中小銀行仍面臨資本補充問題。業內人士認為，上市是成本最低的資本補充方式之一，依然受到眾多中小銀行的青睞。在大型銀行基本上市完畢的背景下，中小銀行上市是必然趨勢。　　對于此次撤回輔導備案，河北銀行也表示，這是對以前輔導工作狀態的更新，并不會改變和影響該行后續上市的目標與計劃，該行將根據業務發展和資本補充需要擇機啟動公開上市。　　值得一提的是，今年多地提出支持當地中小銀行上市。比如，《湖北省金融業發展“十四五”規劃》提出，加快推進湖北銀行、漢口銀行等重點法人金融機構上市融資。今年5月，泉州市地方金融監督管理局發布的《關于確定2022年度市級上市和掛牌后備企業的通知》也顯示，泉州銀行已經進入確定的120家2022年度市級上市后備企業名單。【編輯:吳家駒】證券時報記者王蕊　　面對連連下跌的美股，來自華爾街的警告之聲越發響亮。　　截至美國時間12月19日收盤，道瓊斯工業平均指數跌0.49%，創近一月新低；標準普爾500指數下跌0.90%；納斯達克綜合指數跌幅則為1.49%。這是美股連續四個交易日出現下跌，整個華爾街可謂陰云密布。　　當天，華爾街大空頭、摩根士丹利首席策略分析師MikeWilson警告投資者，近期美股的拋售行為，更多的是股市對即將到來的盈利衰退的展望。他判斷，未來美股走勢“可能與2008~2009年發生的情況相似”，或引發美股創新低，且相比上次金融危機，美聯儲的手腳更受束縛，可能會對盈利下滑的局面坐視不管。　　綜合國際投行及國內券商的主要觀點，可以發現，機構普遍認為當前美股定價尚未反映盈利下行預期，明年第一季度還會經歷一波“業績殺”。不過，在此之后，隨著美聯儲加息見頂并可能轉向降息，美股有望重拾升勢。　　華爾街空頭警告　　MikeWilson在12月19日表示，美國股市將迎來全球金融危機以來最糟糕的一年，企業利潤也將遭遇同樣的命運。他認為，即將到來的企業盈利衰退“可能跟2008~2009年的情況類似”，這可能會令股市再創新低，而且其結果將“比大多數投資者預期的要糟糕得多”。　　這位分析師曾在今年年初準確預測了美股拋售潮，并在10月宣布暫時轉為多頭。本月早些時候，他又調轉槍頭，認為10月以來的美股反彈已經結束，建議投資者獲利了結。在他看來，盡管眼下通脹已開始從歷史高位回落，但美國經濟最近出現的疲軟跡象實在令人擔憂。　　據摩根士丹利團隊預測，2023年美股的每股收益將為180美元，遠低于市場普遍預期的231美元。考慮到目前股票風險溢價低于2008年8月，但估值卻更高，預計標普500指數明年可能會跌至3000點，這意味著仍需在12月19日收盤點位上再下跌超過20%。　　瑞銀集團美國及全球股票策略主管KeithParker也在最新觀點中指出，2023年第二季度美國經濟將出現衰退，因此明年基本上是在緩解通脹和金融形勢，與即將到來的增長和收益沖擊之間的競爭。但他同時預計，美聯儲將在第三季度大幅降息，美股隨后啟動復蘇，至2023年底，標準普爾500指數可達到3900點。　　高盛的策略師同樣對美股的下跌風險保持警惕。高盛研究部近日在研報中指出，盡管全球許多股市的估值都偏低，但美股估值仍處于上世紀90年代末科技泡沫的峰值水平。即便考慮到市場對美國經濟增長更為樂觀，且上市公司整體構成不同，這一特殊表現仍舊難以解釋，尤其“在大型科技公司的利潤率承壓，導致裁員和投資下降的情形下”。　　據高盛研究部預測，受財政緊縮和通脹急劇上升的沖擊，美國經濟通脹調整后的實際個人收入目前正在回升，預計明年將以超過3%的速度增長。基于上述情況，美國或將勉強避免陷入經濟衰退。即便如此，投資者在股市觸底前消化美國衰退可能性加大的風險也很高，因此基本情景假設是2023年收益持平。　　美股盈利壓力巨大　　悲觀的美國經濟增長預期，對美股業績究竟影響幾何？　　天風證券研究所宏觀首席分析師宋雪濤表示，由于預測衰退最準確的指標——10年期與3個月美債已然倒掛，2023年美國經濟大概率出現衰退(未必是深度衰退)。只要美聯儲能夠在一季度停止加息，避免倒掛進一步加深，較扎實的企業和居民基本面可以避免經濟陷入深度衰退。　　具體到銷售收入、利潤率和回購三個方面，宋雪濤預測，明年美國企業收入增速將有小幅正增長2%，企業利潤率繼續回落至11.8%，企業回購減弱繼續拖累，預計2023年EPS增速或降至-5%。雖然明年美股業績不會出現深度衰退，但仍較當前市場預期的5.5%有較大下行空間，判斷美股短期仍不具有配置價值。　　“在以往美國貨幣政策轉向之前，市場大多都會較美聯儲早很長時間發出信號。”近日在解讀美聯儲12月會議時，太平洋證券首席宏觀分析師尤春野提到，盡管美聯儲主席鮑威爾言論相對偏鷹，但隨后的市場表現顯然認為美聯儲的高利率難以持久。預計明年一季度美聯儲仍會繼續加息，但二季度有望停止，而下半年則很有可能會轉向降息。　　尤春野認為，此前美股的漲跌主要反映了市場對美聯儲貨幣政策的博弈，但對未來經濟下行帶來的盈利端的壓力定價不足。隨著越來越多的美國經濟指標開始亮出“紅燈”，未來美國股市會逐漸受到來自盈利端的壓力，這將會給美股帶來二次探底的風險。　　中信證券海外策略分析師王一涵近日也在展望2023年美股市場時提到，當前至明年一季度，美聯儲的持續貨幣緊縮料將推動美股進入交易衰退預期階段，市場震蕩下行。二季度美股料將踏入衰退周期的“上半場”，隨著美國經濟進入衰退或市場衰退預期加劇，美股盈利或遭到進一步下修。當前2023年標普500指數的盈利及營收增速預測分別為0.9%、2.9%，幾乎為零增長。　　不過，他同時表示，在衰退周期的“下半場”，貨幣寬松以及衰退結束的預期料將帶動美股開啟上漲行情。尤其2015年以來，美股市場結構已逐步轉向以成長性板塊為主導，使得美股更受益于流動性寬松的預期。屆時，可關注受益流動性預期轉暖的科技龍頭，以及受益經濟復蘇預期走強的金融板塊。　　美股IPO正逢寒冬　　需要注意的是，美股二級市場的情緒低迷，同樣將IPO市場拖入了冰水。　　Wind數據顯示，以美國三大交易所統計的2022年前三季度美股市場IPO募集事件共為169起，同比減少77.88%，平均每月僅實現19起，而去年同期平均每月的IPO項目數為85起。融資總金額為201億美元，同比減少91.93%；且IPO體量普遍較小，多數不及0.5億美元。　　而在SPAC方面，前三季度美股SPAC上市數量共78起，融資總額128億美元，均大幅低于去年同期。同時，海外監管的不確定因素使得中資企業赴美上市的節奏放緩，2022年初以來中概股僅落地14單赴美上市項目。　　另一個不可忽視的問題是，即便頂著市場的低迷勢頭成功上市，不少新股如今也面臨著巨大的股價壓力。Wind數據顯示，在2022年美股上市的435只新股中，共有38只目前股價不高于1美元；若放寬到2美元來看，則有84只新股處于危險線上——股價長期低于1美元，很有可能觸發交易所的摘牌通知。　　不過就在上周，在美中概股的退市風險出現了緩和征兆，這對中資企業保留在美上市地位，重啟赴美上市，也許是一個好消息。12月15日，美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)公告確認，2022年度可以對中國內地和中國香港會計師事務所完成檢查和調查，撤銷2021年對相關事務所作出的認定，中概股集體退市風險暫時緩解。　　國泰君安證券新股首席分析師王政之對此表示，早期美股因市場層級完善、上市標準多樣以及上市周期較短等優勢，吸引了諸多中國企業上市。隨著中概股監管環境趨嚴，退市數量顯著增加，中概股步入寒冬。審計底稿是否能夠由美方獨立調取是中美雙方分歧的核心所在，主權問題以及保密要求造成雙方跨境監管合作爭議，是否能夠就這一問題達成協議是合作順利進行的關鍵。2022年12月，雙方就審計監管達成初步合作，進一步合作動態還需密切關注。【編輯:于曉】